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2022年證券投資基金知識(shí)點(diǎn)：衍生工具概述

證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí) 責(zé)任編輯：胡陸 2022-02-21

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2022年證券投資基金知識(shí)點(diǎn)：第四章衍生工具知識(shí)點(diǎn)一

一、衍生工具的要素

合約標(biāo)的資產(chǎn)	基礎(chǔ)資產(chǎn)，例：市場(chǎng)利率、股票、股票市場(chǎng)指數(shù)、債券市場(chǎng)指數(shù)、小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品。
到期日	所有的衍生工具都會(huì)規(guī)定一個(gè)合約的到期日。
交易單位	又稱(chēng)合約規(guī)模，是指在交易時(shí)每一份衍生工具所規(guī)定的的交易數(shù)量。
交割價(jià)格	是未來(lái)買(mǎi)賣(mài)合約標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。
結(jié)算	可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算。（交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、履約保函、抵押品）

★★二、衍生工具的特點(diǎn)

跨期性	約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或有選擇是否交易的權(quán)利。
杠桿性	只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買(mǎi)入。例：期貨交易保證金為合約金額的5%，則可以控制20倍與所投資金額的合約資產(chǎn)。
聯(lián)動(dòng)性	衍生工具的價(jià)格與合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格緊密相關(guān)。
不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性	違約風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等

三、衍生工具的分類(lèi)

★★（一）按合約特點(diǎn)分類(lèi)

遠(yuǎn)期合約	指交易雙方約定在未來(lái)某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。是非標(biāo)準(zhǔn)化的，不在交易所交易，而是交易雙方通過(guò)談判后簽署。
期貨合約	指交易雙方簽署的在未來(lái)某個(gè)確定的時(shí)間按確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出某項(xiàng)合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。是標(biāo)準(zhǔn)化的
期權(quán)合約	又稱(chēng)為選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。約定的價(jià)格被稱(chēng)作為執(zhí)行價(jià)格或協(xié)議價(jià)格。
互換合約	是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。
結(jié)構(gòu)化金融衍生工具	將基礎(chǔ)衍生工具相互結(jié)合或者基礎(chǔ)金融工具結(jié)合開(kāi)發(fā)出的具有復(fù)雜特性的衍生工具，成為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

（二）按產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)

1．獨(dú)立衍生工具

是指本身即為獨(dú)立存在的金融合約，例如期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約等。

2．嵌入式衍生工具是指嵌入非衍生合約（簡(jiǎn)稱(chēng)主合約）中的衍生工具。

（三）按合約標(biāo)的資產(chǎn)的種類(lèi)分類(lèi)

貨幣衍生工具	以各種貨幣作為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，如：遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨合約、貨幣期權(quán)合約等。
利率衍生工具	以利率或利率的載體為合約標(biāo)的資產(chǎn)，如：遠(yuǎn)期利率合約、利率互換、債券遠(yuǎn)期等。
股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具	以股票或股票指數(shù)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具。
信用衍生工具	以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為合約標(biāo)的資產(chǎn)。如：信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。
商品衍生工具	以商品為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，如：大宗商品的期貨合約。
其他衍生工具	天氣期貨合約、政治期貨合約、巨災(zāi)衍生工具等

（四）按交易場(chǎng)所分類(lèi)

1．交易所交易的衍生工具

2．場(chǎng)外交易市場(chǎng)（簡(jiǎn)稱(chēng)OTC）交易的衍生工具