2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（26）

為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（26），希望對(duì)大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)會(huì)有幫助。

第四節(jié)  套期保值的業(yè)務(wù)拓展

知識(shí)點(diǎn)：合作套保

合作套保，就是由中小企業(yè)和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開(kāi)展合作。期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司與企業(yè)的合作套保模式主要有兩種：

（一）中小企業(yè)客戶在期貨公司指導(dǎo)下從事現(xiàn)貨相關(guān)采購(gòu)、銷售、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等業(yè)務(wù)，期貨公司負(fù)責(zé)相關(guān)套期保值策略制定、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)。

（二）中小企業(yè)客戶將套期保值操作外包給期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司根據(jù)中小企業(yè)客戶提出的具體保值目標(biāo)，通過(guò)期貨或者現(xiàn)貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，來(lái)幫助企業(yè)客戶完成目標(biāo)。

知識(shí)點(diǎn)：基差貿(mào)易

由于期貨價(jià)格為交易雙方定價(jià)提供了較權(quán)威的參考依據(jù)，從而衍生出以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)格的現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)方式，即點(diǎn)價(jià)交易。這時(shí)買賣雙方可以以某月份的期貨合約價(jià)格為基準(zhǔn)，商議一個(gè)升貼水，作為現(xiàn)貨交易的價(jià)格。與此同時(shí)，買賣雙方還可以同時(shí)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作。“點(diǎn)價(jià)+套期保值”的操作方式，可以有效降低套期保值中的基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這被稱為基差交易（貿(mào)易）。

知識(shí)點(diǎn)：“保險(xiǎn)＋期貨”

“保險(xiǎn)+期貨”是一種農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)新方式。對(duì)廣大農(nóng)民來(lái)說(shuō)，直接運(yùn)用期貨和期權(quán)等衍生工具進(jìn)行套期保值不太現(xiàn)實(shí)。而引入廣大農(nóng)民更為熟悉的保險(xiǎn)產(chǎn)品，將保險(xiǎn)產(chǎn)品與期貨市場(chǎng)相結(jié)合農(nóng)民購(gòu)買保險(xiǎn)，將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨公司?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”可以用來(lái)規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的銷售收入。

根據(jù)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)類型的不同，“保險(xiǎn)+期貨”的主要模式包括價(jià)格保護(hù)型“保險(xiǎn)+期貨”模式、收入保護(hù)型性“保險(xiǎn)+期貨”模式，雙向“保險(xiǎn)+期貨”模式等。

（一）價(jià)格保護(hù)型模式

目標(biāo)：幫助農(nóng)民規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)

（二）收入保障型模式

目標(biāo)：保護(hù)農(nóng)戶獲得穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品銷售收入

（三）雙向“保險(xiǎn)+期貨”模式

適用情形：農(nóng)戶與農(nóng)業(yè)企業(yè)簽訂農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)合同（農(nóng)戶希望價(jià)格高，農(nóng)業(yè)企業(yè)希望價(jià)格低），為農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)同時(shí)提供價(jià)格保險(xiǎn)。