2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫(xiě)本（7）

為幫助考生備考2023年基金從業(yè)資格考試基金基礎(chǔ)知識(shí)科目，希賽小編為大家整理了2023年基金基礎(chǔ)知識(shí)默寫(xiě)本（7），相信對(duì)大家備考基金基礎(chǔ)知識(shí)考試會(huì)有幫助。

考點(diǎn)61：大宗商品投資的概述

大宗商品具有        、        等特征，供需和交易量非常大，大宗商品價(jià)值受全球經(jīng)濟(jì)因素、供求關(guān)系等影響較大，在通貨膨脹時(shí)價(jià)格隨之上漲，具有        保護(hù)功能。全球大宗商品和股票市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)出        關(guān)系。

考點(diǎn)62：大宗商品投資的類(lèi)型

大宗商品基本上可以分為四類(lèi)：能源類(lèi)、基礎(chǔ)原材料類(lèi)、貴金屬類(lèi)和農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)。

考點(diǎn)63：大宗商品的投資方式

1.購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物（        投資方式）

2.購(gòu)買(mǎi)資源或者購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)股票

3.投資大宗商品衍生工具（        投資方式）

4.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

考點(diǎn)64：投資組合管理的三個(gè)基本步驟

（一）規(guī)劃

1.確定并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制

2.制度投資政策說(shuō)明書(shū)

3.形成資本市場(chǎng)預(yù)期

4.建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

（二）執(zhí)行

（三）反饋

1.監(jiān)控和再平衡

2.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估（業(yè)績(jī)度量、業(yè)績(jī)歸因、績(jī)效評(píng)估）

考點(diǎn)65：投資者需求

（一）投資目標(biāo)

1.風(fēng)險(xiǎn)容忍度（承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的        和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的        ）

2.收益目標(biāo)

（二）投資限制

1.流動(dòng)性要求

2.投資期限

3.稅收政策

4.法律法規(guī)要求

5.特殊要求

考點(diǎn)66：無(wú)差異曲線

定義：無(wú)差異曲線是在期望收益—標(biāo)準(zhǔn)差平面上由相同給定效用水平的所有點(diǎn)組成的曲線。

特點(diǎn)：

（1）風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者的無(wú)差異曲線是從        向        傾斜的。

（2）同一條無(wú)差異曲線上的所有點(diǎn)向投資者提供了相同的效用。

（3）對(duì)于給定風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)的某投資者來(lái)說(shuō)，可以畫(huà)出無(wú)數(shù)條不會(huì)交叉的無(wú)差異曲線。

（4）風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者與風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者相比，其無(wú)差異曲線更陡。因?yàn)殡S著風(fēng)險(xiǎn)增加，其要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)更高。

（5）當(dāng)向較高的無(wú)差異曲線移動(dòng)時(shí)，投資者的效用增加。

考點(diǎn)67：資本市場(chǎng)理論的假設(shè)

1.所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)        ，都以馬科維茨—方差分析框架來(lái)分析證券，追求效用最大化，購(gòu)買(mǎi)有效前沿和無(wú)差異曲線的切點(diǎn)的最優(yōu)組合；

2.投資者可以以        利率任意地借入或貸出資金（排除了        資產(chǎn)、如人力資本、私有企業(yè)、政府資產(chǎn)等）；

3.所有投資者的期望        ；

4.所有投資者的投資期限都是相同的，并且不再投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整；

5.所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意；

6.無(wú)摩擦市場(chǎng)；

7.投資者是價(jià)格的接受者，他們的買(mǎi)賣(mài)行為不會(huì)改變證券價(jià)格，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。

考點(diǎn)68：β系數(shù)的應(yīng)用

定義：β系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的        。

分析：

市場(chǎng)組合本身的β系數(shù)為1

當(dāng)βi=1.5時(shí)，市場(chǎng)組合上漲1%，該資產(chǎn)隨之上漲1.5%；

當(dāng)βi=0.5時(shí)，市場(chǎng)組合上漲1%，該資產(chǎn)隨之上漲0.5%。

考點(diǎn)69：資本資產(chǎn)定價(jià)模型

核心原理：投資者必須承擔(dān)更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得        。

計(jì)算公式：

E(r_i )=r_f+β_i [E(r_m )-r_f ]

其中，E（r_i）為資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，E（r_m）為市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率，r_f為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，β_i為資產(chǎn)i的β系數(shù)，E（r_i）-r_f為資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，E（r_m）-r_f為市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

記憶口訣：五倍是五

考點(diǎn)70：CAPM的應(yīng)用

CAPM為投資業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)提供了一個(gè)基準(zhǔn)。不同的資產(chǎn)組合由于風(fēng)險(xiǎn)不同，其收益率并不能直接比較，而α值則反映了        。