四種主要金融衍生工具

金融遠期、金融期貨、金融互換和金融期權是四種最基本的金融衍生工具，這種分類也是最基本、最常見的分類。

一、金融遠期

1.遠期合約的定義

遠期合約是指交易雙方約定在未來的某一確定時間，按照事先商定的價格(如匯率、利率或股票價格等)，以預先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種標的物的合約。

2.遠期合約的優(yōu)缺點

遠期合約是一種非標準化的合約，它不在規(guī)范的交易所內交易，通常在兩個金融機構之間或金融機構與其公司客戶之間簽署該合約。因此具有較大的靈活性。這是遠期合約的主要優(yōu)點。

也具有明顯的缺點:

(1)市場效率低下

(2)流動性較差

(3)違約風險較高

二、金融期貨

期貨合約是指買賣雙方簽訂的一份合法的有約束力的購銷合約，它規(guī)定以事先約定好的價格在未來特定的時間內交割一定數(shù)量的標的物并支付貨款。

期貨合約本質上是一種在規(guī)范的交易所進行交易的標準化的遠期合約。

(1)期貨交易具有專門的交易場所;

(2)期貨市場的交易對象是標準化的期貨合約;

(3)期貨交易是一種不以實物商品的交割為目的的交易;

(4)期貨交易具有杠桿效應。

三、金融互換

1.互換合約的定義

所謂互換是指買賣雙方達成協(xié)議并在一定的期限內轉換彼此貨幣種類、利率基礎或其他資產(chǎn)的一種交易。互換合約就是買賣雙方在一定時間內交換一系列現(xiàn)金流的合約。

2.與期貨和遠期合約相比，互換具有如下特點:

(1)互換是一種建立在平等基礎之上的合約。

(2)互換所載明的內容是同類商品之間的交換，但同類商品必須有某些品質方面的差別。

(3)互換是以交易雙方互利為目的的。

(4)互換是一種按需定制的交易方式，只要互換雙方愿意，從互換內容到互換形式都可以通過談判達成。

四、金融期權

1.期權的定義

期權又稱選擇權，實質上是一種權利的有償使用，是指當期權購買者支付給期權出售者一定的期權費后，賦予購買者在規(guī)定期限內按雙方約定的價格(又稱協(xié)議價格、執(zhí)行價格或敲定價格)購買或出售一定數(shù)量某種標的物的權利的合約。

2.期權的基本特點

與其它衍生品相比，期權具有如下一些基本特點:

(1)交易的對象是一種買賣某種商品或期貨合約的權利。

(2)雙方的權利和義務是不對稱的。

(3)雙方的風險與收益是不對稱的。

(4)期權合約賦予買方的是權利，賦予出售方的是履約的義務。

(5)期權交易的實質是一種選擇權交易，因此期權的價格是為擁有這種權利而必須支付的費用，即期權費。