2023年期貨從業(yè)統(tǒng)考《基礎(chǔ)知識》真題及答案

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一、單項選擇題（下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。）

1.某股票當(dāng)前價格為88.75港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價格為110.00港元。權(quán)利金為 21.50港元另一股票當(dāng)前價格為63.95港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元，比較A.B的內(nèi)涵價值（）

A.條件不足，不能確定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

參考答案：D

2.6月15日，某投資者預(yù)計將在8月份獲得一筆600萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票，每只股票各投資200萬元，如果8月份到期的股指期貨價格為1500點(diǎn)，合約乘數(shù)為100元。3只股票的B系數(shù)分別為2.8、2.3、1.8。為了回避股票價格上漲的風(fēng)險，他應(yīng)該買進(jìn)股指期貨合約（）張。

A.46

B.92

C.184

D.368

參考答案：B

3.某交易者以1.84美元/股的價格賣出了10張執(zhí)行價格為23美元/股的某股票看漲期權(quán)。如果到期時，標(biāo)的股票價格為25美元/股，該交易者的損益為（）美元。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）

A-160

B.184

C.200

D.384

參考答案：A

4.某機(jī)構(gòu)打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現(xiàn)在這三種股票的價格分別為20元、25元、60元，由于擔(dān)心股價上漲，則該機(jī)構(gòu)采取買進(jìn)股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的p系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機(jī)構(gòu)需要買進(jìn)期指合約（）張。

A.44

B.36

C.40

D.52

參考答案：A

5.假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對應(yīng)，此時恒生指數(shù)為15000點(diǎn)（恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元），市場利率為6%，則3個月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價格為（）點(diǎn)。

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

參考答案：B

6.假設(shè)某公司與某銀行簽訂一份1合約匯率為6.345000萬美元的1x4買入遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議（SAFE），合約匯率為6.345，合約約定的匯差即cs為0.0323，而到期日的基準(zhǔn)匯率為6.4025，結(jié)算匯差即ss為0.0168。利率水平為2%，則以匯率協(xié)議（ERA）的結(jié)算方式下，銀行支付（）。

A.

B.

C.

D.

參考答案：D

7.TF1509期貨價格為97.525，若對應(yīng)的最便宜可交割國債價格為99.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167。至TF1509合約最后交割日，該國債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1509的理論價格為（）。

A.

B.

C.

D.

參考答案：D

8.（單選題）黃金遠(yuǎn)期交易中，如果發(fā)起方為買方，則（）。

A.即期價格和遠(yuǎn)期點(diǎn)均使用offer方報價

B.即期價格和遠(yuǎn)期點(diǎn)均使用bid方報價

C.即期價格使用bid方報價，遠(yuǎn)期點(diǎn)使用offer方報價

D.即期價格使用offer方報價，遠(yuǎn)期點(diǎn)使用bid方報價

參考答案：A

9.某美國投資者發(fā)現(xiàn)人民幣利率高于美元利率，于是決定購買637萬元人民幣以獲取最高額利息，計劃投資5個月，但又擔(dān)心投資期間美元兌人民幣升值，適宜的操作是（）（每手人民幣/美元期貨合約為10萬美元，美元即期匯率為1美元=6.37元）

A.買入10手人民幣/美元期貨合約進(jìn)行套保

B.賣出10手人民幣/美元期貨合約進(jìn)行套保

C.賣出100手人民幣/美元期貨合約進(jìn)行套保

D.買入100手人民幣/美元期貨合約進(jìn)行套保

參考答案：B

10.下列不屬于期貨交易在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）

A.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

B.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤

C.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

D.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)

參考答案：B

11.以下屬于中金所10年期國債期貨合約可交割券范圍內(nèi)的債券是（）。

A.發(fā)行期限為8年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債

B.發(fā)行期限為10年，合約到期月份首日剩余期限為6年的記賬式附息國債

C.發(fā)行期限為15年，合約到期月份首日剩余期限為7年的記賬式附息國債

D.發(fā)行期限為10年，臺約到期月份首日剩余期限為8年的記賬式附息國債

參考答案：A

12.下列關(guān)于利率互換多頭的說法正確的是（）。

A.可通過互換規(guī)避利率下降風(fēng)險

B.是利率看漲者

C.是收取固定現(xiàn)金流支付浮動現(xiàn)金流的--方

D.可通過互換增加貸款收入

參考答案：B

13.關(guān)于中國金融期貨交易所結(jié)算擔(dān)保金的表述，不正確的是（）。

A.分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金

B.屬于期貨交易所所有

C.由結(jié)算會員以自有資金繳納

D.是用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資

參考答案：B

14.在遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議（SAFE）中，遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議開始的日期，即協(xié)議中規(guī)定的第一次貨幣互換開始日是（）。

A.基準(zhǔn)日

B.到期日

C.結(jié)算日

D.交易日

參考答案：C

15.期貨市場上銅的買賣雙方達(dá)成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，買方開倉價格為27500元/噸，賣方開倉價格為28100元/噸，協(xié)議平倉價格為27850元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價格為27650元/噸，賣方可節(jié)約交割成本400元/噸，則賣方通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可以（）

A少賣100元/噸

B.少賣200元/噸

C.多賣100元/噸

D.多賣200元/噸

參考答案：D

16.美國某出口企業(yè)將于3個月后收到貨款1千萬日元。為規(guī)避匯率風(fēng)險，該企業(yè)可在CME市場上采?。ǎ┙灰撞呗?。

A.買入1千萬日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值

B.賣出1千萬日元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值

C.買入1千萬美元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值

D.賣出1千萬美元的美元兌日元期貨合約進(jìn)行套期保值

參考答案：A

17.依據(jù)我國銀行間市場相關(guān)規(guī)定，關(guān)于人民幣外匯貨幣掉期多頭的說法正確的是（）。

A.期初支付外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期末收入外幣

B.期初支付外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末收入外幣

C.期初收入外幣，期中收入外幣利息、支付本幣利息，期末支付外幣

D.期初收入外幣，期中收入本幣利息、支付外幣利息，期天支付外幣

參考答案：D

18.商業(yè)銀行參與國債期貨交易，不僅可以通過（）策略對沖利率風(fēng)險，還可以利用國債期貨構(gòu)建多種策略獲取風(fēng)險收益。

A.套期保值

B.基差交易

C.套利

D.投機(jī)

參考答案：A

19.國內(nèi)某進(jìn)口商自挪威進(jìn)口一批機(jī)械，以挪威克朗（NOK）結(jié)算，進(jìn)口商擔(dān)心3個月后NOK/CNY升值造成支付的貨款增多，因沒有NOK/CNY期貨合約，可用下列O進(jìn)行外匯交叉套期保值。

A.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/USD期貨合約

B.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/EUR期貨合約

C.買入CNY/USD期貨合約，賣出NOK/EUR期貨合約

D.賣出CNY/USD期貨合約，買入NOK/USD期貨合約

參考答案：D

20.假設(shè)從3月1日到6月1日期間，天然橡膠的期貨價格下跌2800元/噸，現(xiàn)貨價格下跌3000元噸，則基差（）。

A.走強(qiáng)200元/噸

B.不變

C.走弱200元/噸

D.無法判斷

參考答案：C

21.可交割國債的隱含回購利率（），在用于期貨交割時對合約空頭而言越有利。隱含回購利率（）的國債容易成為最便宜可交割國債。

A.越高；最低

B.越高；最高

C.越低；最低

D.越低；最高

參考答案：B

22.在中國銀行間市場，A銀行和B銀行簽署了一筆標(biāo)準(zhǔn)貨幣互換協(xié)議。協(xié)議開始，A銀行按固定利率收取美元利息，協(xié)議結(jié)束再按期初匯率交換本金，下列說法正確的是（）

A.A為貨幣互換協(xié)議的買方，美元升值對其有利

B.A為貨幣互換協(xié)議的買方，美元貶值對其有利

C.A為貨幣互換協(xié)議的賣方，美元升值對其有利

D.A為貨幣互換協(xié)議的賣方，美元貶值對其有利

參考答案：C

23.4月10日，CME市場6月期英鎊兌美元期貨合約價格為1.4475，交易單位62500英鎊，LIFFE 市場6月期英鎊兌美元期貨價格為1.4775，交易單位25000英鎊，某套利者在CME市場買入4手英鎊兌美元期貨合約，應(yīng)該在LIFFE市場（）英鎊兌美元期貨合約。

A.賣出10手

B.買入10手

C.賣出4手

D.買入4手

參考答案：A

二、（多項選擇題下列每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案，多選、少選、錯選、不選均不得分。）

24.下列對我國“保險+期貨”的模式描述正確的有（）。

A.是一種農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理的創(chuàng)新方式

B.農(nóng)民通過購買保險直接將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨公司

C.是農(nóng)民直接運(yùn)用期貨和期權(quán)工具進(jìn)行套期保值的方式

D.可以用來規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品的銷售收入

參考答案：A.D

25.在外匯市場交易中，套匯實(shí)現(xiàn)盈利，一般需要具備的條件有（）。

A.不同市場報價存在匯率差異

B.交易者迅速進(jìn)行正確的市場操作

C.交易者能捕捉到匯率差異

D.外匯品種到期期限不一致

參考答案：A.B.C

26.經(jīng)中國證監(jiān)會、財政部批準(zhǔn)，期貨交易所、期貨公司可以暫停繳納保障基金的情形有（）。

A.期貨公司涉及重大訴訟可能增加自身負(fù)債水平

B.期貨交易所、期貨公司遭受重大突發(fā)市場風(fēng)險或者不可抗力

C.已按規(guī)定足額繳納上一年度保障基金

D.保障基金總額足以覆蓋市場風(fēng)險

參考答案：B.D

27.賣出套期保值者能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形有（）（不計交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差為負(fù)，且絕對值越來越小

B.基差為負(fù)，且絕對值越來越大

C.正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?/p>

D.反向市場變?yōu)檎蚴袌?/p>

參考答案：A.C

28.以下關(guān)于單個股票的3系數(shù)的描述，正確的有（）。

A.如果β系數(shù)大于1，說明股價的波動高于以指數(shù)衡量的整個市場的波動

B.如果6系數(shù)大于1，說明股價的波動低于以指數(shù)衡星的整個市場的波動

C.如果β系數(shù)小于1，說明股價的波動低于以指數(shù)衡量的整個市場的波動

D.如果β系數(shù)小于1，說明股價的波動高于以指數(shù)衡量的整個市場的波動

參考答案：A.C

29.關(guān)于滬深300股指期貨的結(jié)算價，說法正確的是（）。

A.交割結(jié)算價為最后交易日滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價

B.最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割，計算實(shí)際盈虧時使用交割結(jié)算價

C.當(dāng)日結(jié)算價為合約最后一個小時成交價按照成交量的加權(quán)平均價

D.計算當(dāng)日浮動盈虧時使用當(dāng)日結(jié)算價

參考答案：A.B.C.D

30.在下列中金所5年期國債期貨可交割債券中說法正確的是（）

A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1

B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1

C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國債，轉(zhuǎn)換因子小于1

D.剩余期限4.62年，票面利率2.65%的國債，轉(zhuǎn)換因子大于1

參考答案：A.C

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