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2022年私募股權(quán)投資基金知識點：基金的估值

基金從業(yè)資格責(zé)任編輯：胡陸 2022-03-29

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2022年私募股權(quán)投資基金第八章知識點：基金的估值

知識點37、基金的估值

概念（估的是公允價值）	是指通過對基金所持有的全部資產(chǎn)及應(yīng)承擔(dān)的全部負債按一定的原則和方法進行評估和計算，最終確定基金資產(chǎn)凈值的過程
	基金資產(chǎn)凈值=項目價值總和+其他資產(chǎn)價值-基金費用等負債
	公允價值是指市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項負債所需支付的價格
估值原則	（1）若投資項目屬于存在活躍市場的投資品種，則應(yīng)當(dāng)采用活躍市場的市價確定該投資項目的公允價值
	（2）若投資項目無相應(yīng)的活躍市場，則應(yīng)采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值方法確定公允價值。運用估值技術(shù)得出的結(jié)果，應(yīng)反映估值日在公平條件下進行正常商業(yè)交易所采用的交易價格。采用估值技術(shù)確定公允價值時，應(yīng)盡可能使用時長參與者在定價時考慮的所有時長參數(shù)，并應(yīng)當(dāng)通過定期校驗，應(yīng)盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數(shù)，并應(yīng)通過定期校驗，確保估值技術(shù)的有效性
	（3）有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資項目的公允價值的，基金管理人應(yīng)在與相關(guān)當(dāng)事人商定或咨詢其他專業(yè)機構(gòu)之后，按最能恰當(dāng)?shù)胤从惩顿Y項目公允價值的價格估值
估值方法	成本法	是一項反映當(dāng)前重置資產(chǎn)服務(wù)能力所需要的金額的估值技術(shù)
		復(fù)原重置成本法、更新重置成本法
	市場法	有效市場價格法、近期交易價格法、乘數(shù)法
	收入法	是指將投資項目多項未來金額換算成一項當(dāng)前金額的估值方法（折算）