期望收益率和必要收益率有什么區(qū)別？

期望收益率，也稱為預(yù)期收益率，是指在不確定的條件下，投資者對某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率的預(yù)期值。它是基于歷史數(shù)據(jù)、市場情況、風(fēng)險因素等多種因素綜合評估得出的。而必要收益率，也稱為最低必要報酬率或最低要求的收益率，是投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。它反映了投資者在考慮風(fēng)險后，愿意為持有該資產(chǎn)而接受的最小回報率。

一、主要區(qū)別

1、應(yīng)用場景不同

（1）期望收益率：期望收益率主要用于投資決策中的收益預(yù)測和風(fēng)險評估。投資者可以通過比較不同資產(chǎn)的期望收益率來選擇具有更高潛在回報的投資項目。

（2）必要收益率：必要收益率主要用于資產(chǎn)定價和財務(wù)分析。在資產(chǎn)定價中，必要收益率是確定資產(chǎn)價值的關(guān)鍵因素之一；在財務(wù)分析中，必要收益率可以用于評估企業(yè)的投資回報率和資本成本。

2、性質(zhì)不同

（1）期望收益率：期望收益率是投資者對資產(chǎn)未來收益的一種預(yù)測或期望，它基于多種因素的綜合評估，具有主觀性和不確定性。

（2）必要收益率：必要收益率是投資者對資產(chǎn)合理要求的最低收益率，它反映了投資者在考慮風(fēng)險后的最低回報要求，具有客觀性和確定性。

3、決定因素不同

（1）期望收益率：期望收益率的決定因素包括歷史數(shù)據(jù)、市場情況、風(fēng)險因素、投資者預(yù)期等。這些因素的變化都會影響期望收益率的大小。

（2）必要收益率：必要收益率的決定因素主要是無風(fēng)險收益率和風(fēng)險溢價。無風(fēng)險收益率相對穩(wěn)定，而風(fēng)險溢價則根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險程度和市場情況來變化。

二、實際應(yīng)用中的意義

1、風(fēng)險管理：期望收益率和必要收益率還可以用于風(fēng)險管理。投資者可以通過分析資產(chǎn)的期望收益率和風(fēng)險溢價來評估資產(chǎn)的風(fēng)險水平，并采取相應(yīng)的風(fēng)險管理措施來降低投資風(fēng)險。

2、投資決策：期望收益率和必要收益率都是投資者在進(jìn)行投資決策時需要考慮的重要因素。投資者可以通過比較不同資產(chǎn)的期望收益率和必要收益率來做出更明智的投資選擇。

3、資產(chǎn)定價：在資產(chǎn)定價中，必要收益率是確定資產(chǎn)價值的關(guān)鍵因素之一。通過比較資產(chǎn)的期望收益率和必要收益率，投資者可以評估資產(chǎn)是否被高估或低估，從而做出合理的投資決策。